消息面上，4月1日，腾讯旗下PVE（玩家对战玩家）射击手游《逆战：未来》官方宣布，与国民级童年动画IP（具有商业价值的创意内容或品牌）《猪猪侠》开启愚人节限定联动，全系列联动道具同步上线，活动将持续至5月31日。《逆战：未来》联动《猪猪侠》是腾讯游戏IP运营的常规优质操作，有望验证内容能力、提升用户盘、优化成本结构，巩固腾讯在射击、PVE、IP联动赛道的壁垒。对资本市场而言，这是高质量运营的小注脚，强化腾讯游戏业务稳健性、内容创新可持续性的认知，利于估值企稳与修复。此外，《洛克王国：世界》的亮眼表现印证了休闲捉宠赛道具备充足的市场潜力。
万联证券指出，从中长期来看，游戏行业供给端新品持续释放，版号常态化趋势稳固，结合行业生态产业链中的龙头公司政策调整，行业长期成长潜力充足。随着AI能力的提升，下游应用场景的商业化兑现成为行业主线，应重点跟踪AI+内容创作、AI+游戏、AI+营销广告等领域的落地进展。当前AI行业竞争日趋白热化，仅追求技术突破、缺乏商业化落地路径的项目难以长期存续。行业龙头公司的战略调整预示未来发展逻辑将更聚焦垂直场景应用，严控成本效益，锚定用户真实需求，发展重心回归实用性、盈利能力与产业深度融合。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF华夏（159869）跟踪中证动游戏指数，AI应用含量全市场领先，精准覆盖A股动漫游戏产业的整体表现，当前游戏板块正受到政策利好+产品周期+AI赋能的多重催化热潮，或可聚焦游戏赛道布局窗口。
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